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（以下内容从东海证券《电子行业周报：TV面板价格持续企稳回升，行业周期筑底静待拐点》研报附件原文摘录）投资要点：电子板块观点：国内晶圆双雄相继出炉二季报，业绩环比小幅好转；海外各国相继推行本地半导体保护政策，国际科技博弈力度不断增加；面板价格继续回升，随着下半年消费旺季来临，价格有望延续，大厂稼动率有望提升。整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。国内晶圆双雄相继出炉二季报，复苏下增长可期。8月10日，中芯国际公告2023年Q2未经审核业绩，营收亿美元，环比增加%，同比降低18%；净利润亿美元，环比增加%，同比降低%；实现毛利率%，环比减少，同比减少。其中销售收入上升主要由于2023年Q2晶圆销售量增加所致，销售收入中晶圆的销售占比%，其中8寸晶圆销售收入占比%，低于一季度和去年同期，12寸晶圆销售占比%，高于一季度和去年同期。同时，华虹半导体公布2023年Q2业绩，收入达亿美元，同比上升%，环比持平；毛利亿美元，同比下滑%，环比下滑%；毛利率%，同比下降，环比下降，主要系平均销售价格下降，折旧及动力成本上升，高于上季度给出的财测指引。当前半导体市场尚未走出下行周期，Q3或将延续量增价跌的情况，随着下游市场需求回暖，年底或将触底回升。美国和印度政策接续出台，加强竞争同时旨在推进本土半导体产业发展。北京时间8月10日凌晨，美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域。印度对外贸易总局8月4日发布的新命令称，企业可以在10月31日之前进口笔记本电脑、平板电脑和其他个人电脑等电子产品，无需许可证，进口限制令将于11月1日生效，本次政策旨在加强本土半导体产业发展。全球各国在增强本土科技发展博弈力度上只增不减，我国自主可控势在必行。TV面板价格持续企稳回升，面板需求下半年有望延续恢复。根据WitsView睿智显示公布的调研数据，2023年8月上旬，电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势，其中，65寸、55寸电视面板均价前期相比均上涨3美元，43寸、32寸电视面板均价与前期相比均上涨1美元。电视面板报价自2022年下半年触底以来已陆续回升，其中，大尺寸面板报价涨幅较大，65寸电视面板报价半年来已大涨%。年中促销消费电子库存削减，二季度传统五大应用领域的面板需求环比改善，随着下半年消费电子行业旺季的到来，面板价格在Q3有望延续，Q4稼动率有望提升，大尺寸面板延续高景气发展。电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌%，申万电子指数下跌%，行业整体跑输沪深300指数个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第26位，PE(TTM)倍。截止8月11日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-%)、电子元器件(-%)、光学光电子(-%)、消费电子(-%)、电子化学品(-%)、其他电子(-%)。投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。

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